EVA. Ekonomická přidaná hodnota

Text dokumentu se změnami a doplňky k listopadu 2013

Na základě pododstavce 6.1 odstavce 6 Předpisů o Ministerstvu hospodářství Běloruské republiky, schválených usnesením Rady ministrů Běloruské republiky ze dne 29. července 2006 N 967 „ Individuální otázky Ministerstvo hospodářství Běloruské republiky“, pododstavec 7.1 odst. 7 Předpisů o Ministerstvu práce a sociální ochrany Běloruské republiky, schválených usnesením Rady ministrů Běloruské republiky ze dne 31. října, 2001 N 1589 „Záležitosti Ministerstva práce a sociální ochrany“, Ministerstva hospodářství Běloruské republiky a Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ROZHODNOUT:

2. Toto usnesení nabývá platnosti po podpisu.

Ministr hospodářství Běloruské republiky N. G. Snopkov

Ministr práce a sociální ochrany

Běloruská republika M. A. Shchetkina

SCHVÁLENÁ Výnos Ministerstva hospodářství Běloruské republiky a Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ze dne 31. května 2012 N 48/71

KAPITOLA 1 OBECNÁ USTANOVENÍ

1. Směrnice pro výpočet přidané hodnoty a přidané hodnoty na průměrného zaměstnance (produktivita práce v přidané hodnotě) na úrovni organizace (dále jen Směrnice) jsou určeny k usměrnění práce republikových orgánů. vládou kontrolované a další vládní organizace podřízena vládě Běloruské republiky, regionálním výkonným výborům a výkonnému výboru města Minsk.

2. Směrnice se vztahují na organizace, které jsou podřízeny (v pravomoci) republikovým vládním orgánům a jiným státním organizacím podřízeným vládě Běloruské republiky, regionálním výkonným výborům a výkonnému výboru města Minsk, jakož i obchodním společnostem, jejichž akcie (podíly ve schválených fondech) jsou v majetku státu.

KAPITOLA 2 VÝPOČET PŘIDANÉ HODNOTY NA ÚROVNI ORGANIZACE

3. Přidaná hodnota na úrovni organizace je ta část hodnoty výrobků (prací, služeb), která je v dané organizaci vytvořena. Přidaná hodnota je zdrojem ekonomického růstu a tvorby příjmů pro vlastníky organizace, zaměstnance a stát.

4. Ekonomický efekt maximalizace přidané hodnoty organizace je vyjádřen v realizaci zájmů:

vlastníků - v poskytování možnosti rozhodnout manažerské úkoly rozvoj organizace včetně zásobování, prodeje vyrobených výrobků (prací, služeb) a příjmu dividend, úroků, příjmů;

investoři - v návratnosti investovaného kapitálu a jeho ziskovosti v čase;

pracovníci - v možnosti získat slušnou mzdu;

států - při plnění povinností organizací odvádět daně do republikového a místního rozpočtu, což jim umožňuje řešit sociální a problémy životního prostředí společnost.

Přidaná hodnota, na rozdíl od ukazatele zisku, koordinuje zájmy nejen podnikového, ale i státního charakteru, neboť zohledňuje požadavky legislativy na zajištění sociálních a ekologických záruk.

5. Přidaná hodnota organizace se vypočítává pro všechny typy prováděných činností. ekonomická aktivita následujícím způsobem:

objem výroby výrobků (práce, služby) v prodejních cenách, očištěný o časově rozlišené daně a poplatky z výnosů minus materiálové náklady (bez platby za Přírodní zdroje) a další náklady, sestávající z pronájmu, pohostinství a služeb jiných organizací.

DS \u003d V – MZ – PrZ,

kde DS je hodnota přidaná organizací;

V - objem produkce (práce, služby) v prodejních cenách bez naběhlých daní a poplatků z výnosů;

MZ - materiálové náklady minus platby za přírodní zdroje;

RZ - ostatní náklady, sestávající z nájemného, reprezentačních nákladů a služeb jiných organizací.

6. Tvorba ukazatelů objemu výroby výrobků (práce, služby) a nákladů na jejich výrobu se provádí na základě syntetických a analytických údajů. účetnictví v souladu s regulačními právními předpisy o účetnictví.

KAPITOLA 3 VÝPOČET A ANALÝZA PRODUKTIVITY PRÁCE NA ÚROVNI ORGANIZACE

7. Produktivita práce na úrovni organizace se vypočítává ve skutečných cenách jako podíl přidané hodnoty vypočtené podle odst. 5 těchto metodická doporučení za vykazované období, průměrný počet zaměstnanců zaměstnanci organizace ve stejném období.

8. Tempo růstu produktivity práce na úrovni organizace se vypočítá ve skutečných cenách jako podíl produktivity práce na úrovni organizace ve skutečných cenách za sledované období k produktivitě práce na úrovni organizace ve skutečných cenách za odpovídající období účetního období. minulý rok.

9. Poměr dynamiky produktivity práce na úrovni organizace a mzdy zaměstnanců organizace se vypočítá jako podíl tempa růstu produktivity práce na úrovni organizace ve skutečných cenách a nominální akruální průměrné měsíční mzdy.

Pokud je poměr tempa růstu produktivity práce na úrovni organizace ve skutečných cenách a nominální akruální průměrné měsíční mzdy větší než jedna, uvažujte, že dochází k rychlejšímu růstu produktivity práce.

10. Výpočet produktivity práce a jeho rozbor s vazbou na mzdy pracovníků na zemědělské organizace s přihlédnutím ke specifikům zemědělské výroby je vhodné provést na konci roku.

EVA (ekonomická přidaná hodnota)- ekonomický zisk - je jedním z nejdůležitějších ukazatelů při posuzování efektivnosti výroby podniku. Odráží ekonomickou přidanou hodnotu. EVA se obvykle odhaduje na jedno vykazované období (čtvrtletí, rok, méně často - měsíc) a odráží ekonomický zisk po zdanění, úroky z přitaženého a základního kapitálu (investovaného za dané období).

Algoritmus výpočtu EVA

Čistý provozní výnos NOPAT se snižuje o výši platby za použití vlastního a přitaženého (vypůjčeného) kapitálu.
Ekonomický význam EVA spočívá v tom, že podnik musí nejen zajistit zlomový provoz (více o výpočtu bodu zvratu), včetně návratnosti investice, ale také vytvořit dodatečné náklady(škola klasiků tomu říká nadhodnota).

Metody a vzorce pro výpočet EVA

V praxi existuje mnoho způsobů, jak vypočítat ukazatel EVA, zde jsou některé z nich:

EVA = (RENT-WACC) * SOS = NOPAT - WACC*SOS
kde,
RENT - návratnost investice, vypočtené RENT = NOPAT/SOS;
WACC - vážené průměrné náklady kapitálu;
SOS - vlastní pracovní kapitál(využitý kapitál) = celková aktiva – krátkodobé závazky.

EVA = NOPLAT - NC = NOPLAT - IC * WACC
kde,
NOPLAT - ukazatel čistého provozního zisku;
NPC - běžné náklady na kapitál;
IC je výše investice.

Ve zprávách nejv ruské společnosti vzorec, který bere v úvahu ROCE- návratnost vloženého kapitálu. Logika výpočtu EVA v tomto případě je to jednoduché – ekonomický zisk vzniká pouze v případě, že se společnosti podařilo dosáhnout návratnosti vloženého kapitálu, která převyšuje vážené průměrné náklady na kapitál.

EVA = (ROCE - WACC) * IC = SPREAD * IC
kde,
SPRED (spread) - rozdíl mezi ROCE a WACC.
Pokud SPREAD > 0, pak výnos společnosti převyšuje očekávaný výnos investorů (zpočátku stanovený na základě nákladů na kapitál WACC).

Formule EVA od B. Stewarta

Všechny vzorce a metody pro výpočet ekonomické přidané hodnoty jsou bez výjimky založeny na B. Stewartův vzorec, který vypadá takto:

EVA=NOPAT-WACC*IC

Pro maximalizaci přesnosti výpočtu EVA navrhl Stewart použít 164 úprav ukazatelů, ale přesto pro zjednodušení manažerského výkaznictví aplikoval jen několik nejvýznamnějších úprav.
Model EVA je jedním z nejběžnějších modelů oceňování podniků. Právě hodnocení provozních činností za významné časové období může dát nejpřesnější výsledek při hodnocení podniku. Má stanovit normativní cílovou hodnotu pro sledování činnosti všech útvarů podniku. Hodnocení EVA je transparentní jak pro vedení společnosti, tak pro její akcionáře a věřitele. Analýza ukazatele ekonomické přidané hodnoty podle oddílů je schopna identifikovat pro společnost nejhodnotnější a nejziskovější produkty, na které stojí za to zaměřit pozornost a do kterých směřovat převážnou většinu investičních prostředků.

Nevýhody metody a modelu EVA

Hlavní nevýhodou metody hodnocení ekonomické přidané hodnoty je výpočet mnoha možných vzorců (uvedených výše). Vzhledem k rozdílnosti metod výpočtu nemůžeme objektivně porovnat dva podniky z hlediska EVA, aniž bychom věděli, která z metod výpočtu byla použita pro hodnocení ukazatele v každém podniku.

Etapy implementace modelu řízení EVA v podniku

Fáze 1. Prvním krokem je sestavení dlouhodobé strategie perspektiv rozvoje společnosti. Jsou analyzovány alternativní strategie a vybrána nejatraktivnější a nejvhodnější situace na trhu.
Fáze 2. Setkání manažerů s ideologie EVA. Je nastaven vektor pro dlouhodobé úkoly, pro růst ukazatele ekonomické přidané hodnoty. Je sledována racionalita využívání zdrojů v oblastech činnosti.
Obecně je nutné usilovat o ziskovost ROCE přesáhly náklady WACC.
Fáze 3. Vývoj jednotné metodiky pro stanovování cílů a vyhodnocení výsledku EVA. Tvorba základních modelů a účtování ukazatelů podílejících se na tvorbě ekonomické přidané hodnoty. Jsou určeny metody pro výpočet všech ukazatelů, které mají mnoho kalkulačních vzorců.
Fáze 4. Implementace v provozech. EVA je zařazena do seznamu ukazatelů, které jsou vyhodnocovány při analýze provozní činnosti společnosti.

S pomocí programu FinEcAnalysis 2019 můžete rychle provádět Odhad ekonomické přidané hodnoty.

Příklad sestavy automaticky generované programem FinEcAnalysis 2019.

Odhad ekonomické přidané hodnoty
CJSC "Arsenal" od 01.01.2010

Ekonomická přidaná hodnota je metoda měření finanční situaci společnost, která počítá reálný ekonomický příjem. EVA lze vypočítat jako rozdíl mezi čistým provozním výnosem po zdanění a náklady příležitosti investovaného kapitálu.

Hlavní myšlenkou a smyslem ukazatele EVA je, že kapitál společnosti musí pracovat s takovou efektivitou, aby zajistil míru návratnosti požadovanou investorem, akcionářem nebo jiným vlastníkem z investovaného kapitálu.

Ekonomická přidaná hodnota se vypočítá podle vzorce:

EVA = NOPAT - WACC x CE

kde NOPAT je čistý příjem podle finanční výkaznictví s výhradou nezbytných úprav;

WACC jsou vážené průměrné náklady kapitálu;

CE - vložený kapitál.

Ekonomická přidaná hodnota vzniká v podniku v případě, že za dané časové období bylo možné dosáhnout návratnosti vloženého kapitálu vyšší, než je míra návratnosti investora.

Pozitivní hodnota EVA znamená nárůst tržní hodnoty oproti účetní hodnota čistá aktiva a pobídka pro vlastníky k dalším investicím do podniku. Negativní vede ke snížení tržní hodnoty společnosti a ztrátě vloženého kapitálu vlastníky z důvodu nepřijetí alternativní ziskovosti. Při nulové EVA jsou tržní hodnota podniku a účetní hodnota čistých aktiv stejné, což znamená, že tržní zisk pro vlastníka je nulový.

EVA je vhodné vypočítat ve 3 fázích:

1) stanovení vážených průměrných nákladů kapitálu;

2) provádění úprav ukazatele zisku a kapitálu;

3) stanovení návratnosti investovaného kapitálu, rozpětí návratnosti a ekonomické přidané hodnoty.

Vážené průměrné náklady na kapitál CJSC "Arsenal" jsou 3,99 % (viz část "Výpočet vážených průměrných nákladů na kapitál")

Rozvahové úpravy se provádějí s cílem převést NOPAT a VLASTNÍ KAPITOLA z účetní účetní hodnoty na ekonomickou účetní hodnotu. V podmínkách Ruska je vhodné pro výpočet NOPAT použít přístup s finanční perspektivou.

Výpočet NOPAT

Ukazatele	pro rok 2008	pro rok 2009
1	2	3
1. Zisk dostupný pro běžné akcionáře	18364	21769
2. Finanční náklady a úrokové výnosy	3981	2527
3. Nákladové úroky po zdanění	3981	2527
4. Odhadovaný úrok z nekapitalizovaného leasingu
5. Investiční výnosy po zdanění	-9081.24	-5854.28
6. Změny ekvivalentů vlastního kapitálu	1444	-658
7. Zvýšení rezerv na odloženou daň z příjmů	1061	-1007
8. Zvýšení rezervy na nedobytné pohledávky
9. Zvýšení výnosů příštích období	-37	-48
10. Zvyšování výdajů na výzkum a vývoj a marketingový výzkum
11. Zvýšení rezerv na budoucí výdaje a platby	418	395
12. Odpisy goodwillu	2	2
13. NOPAT	32870.24	29492.28
14. Čistý zisk	18364	21769

Zvláštnosti účetní politiky podniku umožnily upravit výpočet hospodářského zisku o výši: nákladů souvisejících s financováním a úrokových výnosů, investiční ztráty. V tomto ohledu ekonomický zisk převýšil účetní zisk o 7723,3 tisíc rublů.

Při výpočtu ukazatele KAPITÁL se jako časově nejméně náročný jeví přístup s operativní perspektivou.

Výpočet KAPITÁLU

Ukazatele	pro rok 2008	pro rok 2009
1	2	3
1. Celková aktiva	153876	183030
2. Krátkodobé finanční investice	100	200
3. Stavba probíhá	321	442
4. Závazky	42922	65046
5. Současná hodnota nekapitalizovaného leasingu
6. Kapitálové ekvivalenty	1218	1220
7. Rezerva na nedobytné pohledávky	1000	1000
8. Celková amortizace goodwillu	218	220
9. Čisté výdaje na výzkum a vývoj a marketingový výzkum
10. KAPITÁL	111751	118562
11. Vlastní kapitál, půjčky a půjčky a platby	110954	117984

V roce 2009 změny provedené při převodu rozvahové hodnoty ukazatele „kapitál“ na ekonomický zvýšily jeho úroveň o 578 tisíc rublů.

Výpočet ukazatelů EVA - menagment

V roce 2009 dosáhla CJSC "Arsenal" výnos převyšující investorem požadovaný výnos o 20,91%. Nárůst tržní hodnoty podniku nad bilanční hodnotou aktiv činil 24 791 tisíc rublů. To povzbudí vlastníka, aby dále investoval do podniku.

Výnos Ministerstva hospodářství Běloruské republiky, Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ze dne 31.05.2012 N 48/71

Na základě pododstavce 6.1 odstavce 6 Předpisů o Ministerstvu hospodářství Běloruské republiky, schválených usnesením Rady ministrů Běloruské republiky ze dne 29. července 2006 N 967 „Některé záležitosti ministerstva hospodářství Běloruské republiky“, pododstavec 7.1 odstavce 7 Předpisů o Ministerstvu práce a sociální ochrany Běloruské republiky, schválených výnosem Rady ministrů Běloruské republiky ze dne 31. října 2001 N 1589 „Záležitosti Ministerstva práce a sociální ochrany“, Ministerstva hospodářství Běloruské republiky a Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ROZHODNOUT:

2. Toto usnesení nabývá platnosti po podpisu.

Ministr práce a sociální ochrany

SCHVÁLENÁ Výnos Ministerstva hospodářství Běloruské republiky a Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ze dne 31. května 2012 N 48/71

METODICKÁ DOPORUČENÍ PRO VÝPOČET PŘIDANÉ HODNOTY A PŘIDANÉ HODNOTY NA JEDNOHO PRŮMĚRNÉHO PRACOVNÍKA (PRODUKTIVITA PRÁCE Z PŘIDANÉ HODNOTY) NA ÚROVNI ORGANIZACE

KAPITOLA 1 OBECNÁ USTANOVENÍ

1. Směrnice pro výpočet přidané hodnoty a přidané hodnoty na průměrného zaměstnance (produktivita práce z hlediska přidané hodnoty) na úrovni organizace (dále jen Směrnice) mají usměrňovat práci orgánů republikové vlády a dalších státních organizací podřízených vláda Běloruské republiky, regionální výkonné výbory a výkonný výbor města Minsk.

KAPITOLA 2 VÝPOČET PŘIDANÉ HODNOTY NA ÚROVNI ORGANIZACE

4. Ekonomický efekt maximalizace přidané hodnoty organizace je vyjádřen v realizaci zájmů:

vlastníci - v poskytování možnosti řešit manažerské problémy rozvoje organizace včetně dodávek, prodeje vyrobených výrobků (prací, služeb) a příjmu dividend, úroků, příjmů;

investoři - v návratnosti investovaného kapitálu a jeho ziskovosti v čase;

pracovníci - v možnosti získat slušnou mzdu;

státy - při plnění povinností organizací platit daně do republikového a místního rozpočtu, což jim umožňuje řešit sociální a environmentální problémy společnosti.

5. Přidaná hodnota organizace se vypočítává pro všechny druhy ekonomické činnosti prováděné takto:

objem výroby výrobků (práce, služby) v prodejních cenách snížený o časově rozlišené daně a poplatky z výnosů minus materiálové náklady (bez poplatků za přírodní zdroje) a ostatní náklady sestávající z nájemného, nákladů na reprezentaci a služeb jiných organizací.

DS \u003d V – MZ – PrZ,

kde DS je hodnota přidaná organizací;

V - objem produkce (práce, služby) v prodejních cenách bez naběhlých daní a poplatků z výnosů;

MZ - materiálové náklady minus platby za přírodní zdroje;

RZ - ostatní náklady, sestávající z nájemného, reprezentačních nákladů a služeb jiných organizací.

6. Tvorba ukazatelů objemu výroby výrobků (práce, služby) a nákladů na jejich výrobu se provádí na základě syntetických a analytických účetních údajů v souladu s regulačními právními akty o účetnictví.

KAPITOLA 3 VÝPOČET A ANALÝZA PRODUKTIVITY PRÁCE NA ÚROVNI ORGANIZACE

7. Produktivita práce na úrovni organizace se vypočítává ve skutečných cenách jako podíl přidané hodnoty vypočtené podle odstavce 5 těchto Směrnic za vykazované období k průměrnému počtu zaměstnanců organizace za stejné období.

9. Poměr dynamiky produktivity práce na úrovni organizace a mezd zaměstnanců organizace se vypočítá jako podíl temp růstu produktivity práce na úrovni organizace ve skutečných cenách a nominálního akruálního průměru. měsíční mzda.

10. Výpočet produktivity práce a jeho rozbor s vazbou na mzdy pracovníků na zemědělské organizace s přihlédnutím ke specifikům zemědělské výroby je vhodné provést na konci roku.

Usnesení Národního statistického výboru Běloruské republiky ze dne 20. listopadu 2013 N 249 Po schválení Metodiky výpočtu statistické ukazatele"Tržby za prodej výrobků, zboží, prací, služeb na jednoho zaměstnaného v hospodářství" a "Tržby za prodej výrobků, zboží, prací, služeb na jednoho průměrného zaměstnance"
Usnesení Rady Fondu sociální ochrany obyvatelstva Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ze dne 16. února 2009 N 3 O uznání neplatnosti usnesení Rady Fondu sociální ochrany obyvatelstva Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ze dne 26. ledna 2007 č. 5 a samostatné ustanovení Usnesení Rady Fondu sociální ochrany obyvatelstva Ministerstva práce a sociální ochrany Běloruské republiky ze dne 28. listopadu 2007 N 14
Po schválení Směrnice o postupu pro stanovení nákladů na projekční a průzkumné práce a Směrnice pro stanovení nákladů na projekční a průzkumné práce prováděné projekčními organizacemi Běloruské republiky na základě mzdových nákladů

Hrubá přidaná hodnota (HPH) charakterizuje konečný výsledek výrobní činnosti a představuje přidanou hodnotu zpracováním v tomto výrobním procesu. Na úrovni sektorů ekonomiky se HPH určuje odečtením mezispotřeby (IC) od hrubé produkce (IG). HPH zároveň zahrnuje náklady na fixní kapitál spotřebovaný ve výrobním procesu (odpisy).

Mezispotřeba - jsou to náklady na výrobky a služby, které jsou spotřebovány během běžného období za účelem výroby jiného zboží a služeb: materiální zdroje; náklady na kancelář a domácnost; platba za dopravu, komunikaci, služby VC; cestovní výdaje; Údržba budovy; zdokonalovací školení zaměstnanců apod. Odpisy se nezahrnují do mezispotřeby.

Absolutní zvýšení HPH celkem se vypočítá takto:

počítaje v to:

a) v důsledku změn mzdových nákladů

b) v důsledku změn produktivity práce

c) z důvodu změny podílu hrubé přidané hodnoty na hrubém výkonu (nebo změny podílu PP v BB)

kde - index stráveného času;

- index produktivity práce;

- podíl HPH na hrubém domácím produktu vykazovaného a základního období (může to být i podíl mezispotřeby na hrubé produkci),

,
- HPH za vykazované a základní období, v tomto pořadí,

- hrubý výkon za vykazované období.

5. Metody stanovení HDP (hrubého domácího produktu).

Hrubý domácí produkt(HDP) je výsledkem výrobní činnosti na ekonomickém území dané země, tzn. je výsledkem činnosti rezidentů i nerezidentů. Je to hodnota vyrobeného zboží a služeb, a proto nezahrnuje meziprodukty a služby.

Hrubý domácí produkt- je výsledkem činnosti obyvatel dané země, bez ohledu na to, zda se vyrábí na ekonomickém území této země nebo mimo ni.

HDP lze vypočítat třemi metodami: výrobou, distribucí a konečným užitím.

HDP vypočítané způsob výroby, odráží podíl každého sektoru ekonomiky a jejich jednotlivých subjektů na vytvoření jednoho makroekonomického výsledku. V tomto případě lze tedy při analýze HDP sledovat jeho produkční strukturu, stejně jako daňovou strukturu ekonomiky.

Výpočet HDP produkční metodou zahrnuje součet hrubé přidané hodnoty vytvořené ve všech sektorech ekonomiky (
) a čisté daně (N-S), tj. rozdíl mezi výší daní a dotací na výrobky a služby, včetně dovážených.